來源|多知網(wǎng)

　　作者|徐晶晶

　　圖片來源|Pexels

　　多知網(wǎng)4月27日消息，新東方(09901.HK)于4月26日晚間發(fā)布截至2022年2月28日止的未經(jīng)審核的2022財年第三財季業(yè)績報告。報告期內(nèi)，新東方營收6.141億美元，同比下降48.4%;新東方股東應(yīng)占凈虧損為1.22億美元，去年同期為1.51億美元凈利潤。

　　在隨后的分析師會議上，新東方執(zhí)行總裁兼首席財務(wù)官楊志輝出席了分析師會議并介紹了最新的業(yè)務(wù)進展。

　　這是“雙減”政策出臺后新東方的首次分析師會議。在這次分析師會議上，新東方強調(diào)五大轉(zhuǎn)型重點和重要業(yè)務(wù)的貢獻。

　　“雙減”后，2021年11月，新東方發(fā)布公告表示于2021年底前停止全國所有學(xué)習(xí)中心的K9學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)，并探索與K9學(xué)科類培訓(xùn)服務(wù)無關(guān)的教育產(chǎn)品及服務(wù)。其學(xué)習(xí)中心從截至2021年2月28日止的1625間縮減到截至2022年2月28日止的847間。

　　幾個月的調(diào)整后，新東方首席執(zhí)行官周成剛表示：“在過去兩個財務(wù)季度，我們已大致完成業(yè)務(wù)和運營重組以配合政策。”

　　楊志輝在分析師會議上回應(yīng)：“在本財年上半年，公司因關(guān)停學(xué)習(xí)中心涉及的租約終止和裁員產(chǎn)生了多項一次性支出，但我們認為重組造成的損失只是暫時性的。我們對所有目前主要業(yè)務(wù)的可持續(xù)盈利能力及新舉措的增長和盈利潛力充滿信心。”

　　楊志輝提到新東方的五大轉(zhuǎn)型方向，分別是非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)、智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、游學(xué)與研學(xué)營、教材和數(shù)字化智能學(xué)習(xí)解決方案，以及專升本考試準(zhǔn)備。

　　他透露，“新業(yè)務(wù)現(xiàn)在規(guī)模有點小，但增長得非常快。我相信新業(yè)務(wù)明年的收入貢獻將超過20%。”“我們看到新業(yè)務(wù)的學(xué)生的留存率越來越高。在一些新的主要城市，非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)的學(xué)生留存率接近于去年的學(xué)科類課程留存率。”

　　01

　　新東方截至2022年2月28日止第三季度業(yè)績摘要

　　新東方當(dāng)季營收6.141億美元，同比下降48.4%;其中來自教育計劃及服務(wù)的凈營收為5.06億美元，同比下降54.1%。下降的主要原因為配合政策而終止K9學(xué)科課后輔導(dǎo)業(yè)務(wù)所帶來的影響。

　　新東方當(dāng)季凈虧損為1.22億美元，去年同期為1.51億美元凈利潤。

　　新東方當(dāng)季Non-GAAP凈虧損為9550萬美元，去年同期為1.632億美元盈利。

　　新東方當(dāng)季的經(jīng)營成本及開支為7.553億美元，同比下降30.6%。

　　新東方當(dāng)季的Non-GAAP經(jīng)營成本及開支(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)為7.253億美元，同比下降32.5%。下降的主要原因是過去兩個財務(wù)季度的重組導(dǎo)致設(shè)施和員工人數(shù)有所減少。

　　其中，營收成本同比下降30.9%至3.727億美元。

　　銷售及營銷開支同比下降40.0%至9370萬美元。

　　一般及行政開支為2.888億美元，同比下降26.6%。Non-GAAP一般及行政開支(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支)同比下降32.3%至2.596億美元。

　　新東方當(dāng)季的經(jīng)營虧損為1.412億美元，去年同期為1.015億美元經(jīng)營利潤。

　　新東方當(dāng)季的凈經(jīng)營現(xiàn)金流出量為約2.35億美元，資本開支為3740萬美元。

　　截至2022年2月28日止，新東方的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款和短期投資金額約為44億美元。其中，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為14.668億美元。定期存款為9.151億美元，短期投資金額為20.281億美元。

　　新東方的遞延收入結(jié)余(即是從注冊學(xué)生收取的課程現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)時按比例 確認為收入)在2022財年第三財季末為9.713億美元，與2021財年第三季度末的18.657億美元遞延收入相比，同比減少47.9%。下跌的主要原因為配合政策終止K9學(xué)科課后輔導(dǎo)業(yè)務(wù)帶來的影響。

　　截至2022年2月28日止，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為847間，與截至2021年2月28日止的1625間相比，減少了778間;與截至2021年5月31日止的1669間相比，減少了822間。截至2022年2月28日止，學(xué)?？倲?shù)為111間。

　　02

　　業(yè)務(wù)和運營重組已進入尾聲，已進入一個新階段

　　2021年9月17日，在“雙減”文件正式下達后，新東方召開的第一次大范圍的內(nèi)部高管會議上，俞敏洪宣布：秋季課程結(jié)束后將停止小學(xué)和初中學(xué)科業(yè)務(wù)的線下招生，各個城市接下來也將逐步關(guān)閉教學(xué)點。

　　2021年11月15日，新東方發(fā)布公告稱將于2021年底前停止全國所有學(xué)習(xí)中心的K9學(xué)科輔導(dǎo)服務(wù)，并探索與K9學(xué)科類培訓(xùn)服務(wù)無關(guān)的教育產(chǎn)品及服務(wù)，如備考課程、成人語言培訓(xùn)課程及教材，也將繼續(xù)開拓新業(yè)務(wù)機會及增長舉措。

　　此前，俞敏洪通過其個人微信公眾號“老俞閑話”發(fā)文表示：“在(轉(zhuǎn)型)這個過程中，新東方?jīng)Q定全面停止K9的地面和在線培訓(xùn)，壯士斷臂，去做更多為學(xué)生全面成長提供服務(wù)的項目，素質(zhì)、素養(yǎng)、研學(xué)、營地教育等，同時決定加大在大學(xué)生市場和海外中文市場的投入。以香港上市公司為主體的新東方在線，創(chuàng)立東方甄選直播賣貨系統(tǒng)，轉(zhuǎn)型為以農(nóng)產(chǎn)品篩選和銷售為核心的電商平臺，為全國農(nóng)民提供產(chǎn)品增值服務(wù)，做鏈接農(nóng)民和消費者的值得信賴的平臺。”

　　楊志輝在分析師會議上表示，“隨著關(guān)停學(xué)校的進程已經(jīng)基本完成，這標(biāo)志著該公司已經(jīng)進入了一個新的階段，開始探索更靈活和強勁現(xiàn)金流的新機會。我們對所有目前主要業(yè)務(wù)的可持續(xù)盈利能力及新舉措的增長潛力充滿信心。新東方的管理團隊將繼續(xù)努力，尋求盈利增長。長遠而言，我們對高質(zhì)量服務(wù)和運營效率的持續(xù)承諾，將為我們的客戶、社會和股東創(chuàng)造更多價值。”

　　03

　　新東方探索5個新方向：非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)、智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、游學(xué)與研學(xué)營、教材和數(shù)字化智能學(xué)習(xí)解決方案及專升本考試準(zhǔn)備

　　盡管新東方在業(yè)務(wù)和運營重組階段面臨挑戰(zhàn)，但剩余的主要業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長趨勢。

　　本財年的前九個月，新東方的海外備考業(yè)務(wù)和海外留學(xué)咨詢業(yè)務(wù)的收入同比分別增長了8%和26%。同期，新東方針對成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)同比攀升約59%。

　　同時，新東方以非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)、智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、游學(xué)與研學(xué)營、教材和數(shù)字化智能學(xué)習(xí)解決方案，以及專升本考試準(zhǔn)備作為五大轉(zhuǎn)型重點，積極探索各種新機會。

　　據(jù)楊志輝介紹，關(guān)于非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，新東方已經(jīng)在現(xiàn)有的60多個城市開展，重點培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新能力和綜合素質(zhì)。市場滲透率在增加。排名前10的城市貢獻了該業(yè)務(wù)60%以上的收入。

　　關(guān)于智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備業(yè)務(wù)，旨在利用新東方過去的教學(xué)經(jīng)驗，為學(xué)生提供量身定制的數(shù)字學(xué)習(xí)體驗。數(shù)據(jù)和技術(shù)提供個性化和有針對性的學(xué)習(xí)和鍛煉內(nèi)容，并作為后端系統(tǒng)記錄學(xué)生的學(xué)習(xí)曲線。這不僅提高了學(xué)生的學(xué)習(xí)效率，而且培養(yǎng)了學(xué)生積極主動的學(xué)習(xí)習(xí)慣。據(jù)悉，新東方此業(yè)務(wù)已在超過15個現(xiàn)有城市進行落地，并提高了客戶留存率和延展性。

　　關(guān)于游學(xué)與研學(xué)營業(yè)務(wù)，是一項旨在讓學(xué)生充分利用假期的自由時間來拓寬知識和培養(yǎng)興趣的活動。新東方在全國50多個城市進行了游學(xué)與研學(xué)營業(yè)務(wù)的探索，目前一二線城市人群是該業(yè)務(wù)的消費主體。中國前10個城市的收入貢獻超過55%。

　　關(guān)于教材和數(shù)字化智能學(xué)習(xí)解決方案，利用先進科技的自學(xué)系統(tǒng)，使學(xué)生能夠完全控制學(xué)習(xí)的速度和靈活性來進行遠程學(xué)習(xí)。

　　楊志輝提到，智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備、數(shù)字化智能學(xué)習(xí)解決方案正在為學(xué)生提供數(shù)字化個性化遠程學(xué)習(xí)體驗，從下一個財務(wù)年度開始，這些業(yè)務(wù)將開始貢獻可觀的收入。

　　關(guān)于新東方的智慧教育業(yè)務(wù)，包括智能硬件、科技創(chuàng)新教育等服務(wù)，為地方政府、教育部門、中小學(xué)、幼兒園提供優(yōu)質(zhì)的教育資源和綜合服務(wù)。新東方的產(chǎn)品和服務(wù)涉及青少年科技創(chuàng)新人才培養(yǎng)、人工智能創(chuàng)新教育科技空間項目等，智慧教育業(yè)務(wù)已經(jīng)在全國2000多所幼兒園和500多所中小學(xué)開展。

　　關(guān)于專升本考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)，新東方正在一些二線城市試行這類課程，并計劃下一財年在更多的城市推廣。

　　此外，展望未來，新東方將持續(xù)開發(fā)及進一步加強OMO平臺，并在剩余的重點業(yè)務(wù)和新舉措中運用其多年來的教育基建和技術(shù)，為各個年齡層的學(xué)生提供更先進及多元化的教育服務(wù)。據(jù)介紹，新東方在本季度投資了2700萬美元，在本財年前三個季度共投資了1.29億美元，以改善和維護OMO教學(xué)平臺。

　　新東方的純在線教育平臺新東方在線(Koolearn.com)會持續(xù)拓展針對成人和大學(xué)生的在線教育服務(wù)，并積極在直播電商、企業(yè)合作、智能學(xué)習(xí)創(chuàng)新等新領(lǐng)域?qū)で笊虣C。

　　楊志輝還透露，在2022財年最后一個財季，新東方還將關(guān)閉剩下一小部分學(xué)校和學(xué)習(xí)中心。楊志輝介紹，預(yù)計在本財年末，學(xué)習(xí)中心數(shù)量將減少到650-700家。

　　楊志輝說：“在本財年上半年，公司因關(guān)停學(xué)習(xí)中心涉及的租約終止和裁員產(chǎn)生了多項一次性支出，但我們認為重組造成的損失只是暫時性的。與此同時，我們業(yè)績表現(xiàn)強勁的關(guān)鍵是剩余業(yè)務(wù)都是盈利的，并將繼續(xù)作為業(yè)務(wù)業(yè)績的堅實基礎(chǔ)，為我們在市場中探索新的可能性提供動力。我們未來的戰(zhàn)略重點旨在擴大新業(yè)務(wù)方向，這些業(yè)務(wù)將成為我們業(yè)務(wù)的主要引擎。”

　　考慮到疫情反復(fù)，對業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，但由于OMO系統(tǒng)，使其能夠快速地將學(xué)生從線下課程轉(zhuǎn)移到線上課程，避免了很多學(xué)習(xí)中斷。楊志輝還預(yù)計，上海和其他一些小城市的業(yè)務(wù)中斷不會對其整體收入增長產(chǎn)生重大影響。

　　楊志輝總結(jié)道：“總之，我們現(xiàn)在正在采取各種各樣的運營行動來促進我們的主要剩余業(yè)務(wù)，并投資于新的計劃，這將成為加速我們復(fù)蘇的新的增長引擎。與此同時，我們將繼續(xù)關(guān)注并遵守政府部門的相關(guān)政策方針，進一步根據(jù)需要調(diào)整我們的業(yè)務(wù)操作。”

　　04

　　“預(yù)計新業(yè)務(wù)對下一財年的收入貢獻將超過20%”

　　楊志輝表示：“我們相信在下一個財年,我們可以盈利，因為新東方剩余的主要業(yè)務(wù)(出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)，針對成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)等)是盈利的，我們相信新業(yè)務(wù)不久將會盈利。”

　　楊志輝介紹，對于第三財季的收入貢獻，去年12月的收入比今年1月和2月的收入略高，因為新東方是在去年年底關(guān)閉了K9學(xué)科業(yè)務(wù)。而在去年12月，有一些K9學(xué)科業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計進財報里。

　　楊志輝說：“新業(yè)務(wù)現(xiàn)在規(guī)模有點小，但增長得非常快。包括非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)、智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備相關(guān)的新服務(wù)等，我認為我們明年會貢獻更多的收入。所以，我相信新業(yè)務(wù)對下一財年的收入貢獻將超過20%。”

　　幾個月前新東方開始新業(yè)務(wù)的探索， “我們看到新業(yè)務(wù)學(xué)生的留存率越來越高。在一些新的主要城市，非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)的學(xué)生留存率課程接近于去年的學(xué)科類課程留存率。”

　　至于如何看待非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)市場的競爭態(tài)勢，楊志輝認為競爭仍然存在，“但隨著整個市場環(huán)境的變化，競爭將會減少，因為已經(jīng)看到很多競爭對手將從市場上消失。所以，競爭對我們來說不是問題。”

　　出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的利潤率通常是15%到20%。針對成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)的利潤率大約占10%。

　　盡管新業(yè)務(wù)目前收入規(guī)模較小，但他表示，“相信新業(yè)務(wù)明年將會盈利。”

　　在前面提到5個方向的新業(yè)務(wù)中，關(guān)于哪一個新方向最有可能成為新東方未來的主要收益貢獻者，以及新東方在這方面的競爭優(yōu)勢是什么，楊志輝認為，首先是非學(xué)術(shù)類輔導(dǎo)，重點是幫助學(xué)生提高創(chuàng)新能力和綜合素質(zhì)。比如編程、設(shè)計、藝術(shù)等，增長非?？?，因為雙減政策后，學(xué)生在周末和假期有更多的時間，父母希望孩子們在素質(zhì)素養(yǎng)方面獲得全面提升。

　　此外，新東方推出了智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備，利用過去的教學(xué)經(jīng)驗和數(shù)據(jù)技術(shù)，讓學(xué)生們像自學(xué)一樣學(xué)習(xí)。楊志輝認為這個系統(tǒng)幫助了他們很多，因此學(xué)生和家長喜歡這個新產(chǎn)品。非學(xué)術(shù)課程和智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)設(shè)備將為未來帶來更多收入。

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　　本文作者：徐晶晶